Les effets d’un choc financier sur l’économie





télécharger 6.11 Kb.
titreLes effets d’un choc financier sur l’économie
date de publication18.10.2017
taille6.11 Kb.
typeDocumentos
e.20-bal.com > documents > Documentos
Les effets d’un choc financier sur l’économie.

Rappel
Trois fonctions des marchés financiers :

  • allouer le capital

  • distribuer les risques (fixation du prix, analyse des risques)

  • assurer la liquidité (capacité à transformer un actif financier sans perte de valeur).



1) L’effet richesse ou patrimoine joue sur la consommation et l’épargne.
La vision classique keynésienne qui lie le niveau d’épargne (et de consommation) au niveau de revenu (en gros, on épargne ce qu’on a pas consommé) ne semble plus valable. En effet, depuis le début des années 90, on observe une hausse du revenu qui s’accompagne d’un mouvement généralisé de baisse de l’épargne (13% de taux d’épargne aujourd’hui aux USA) que la théorie keynésienne n’explique pas.
Cette baisse de l’épargne US est expliquée par la théorie « patrimoniale ». Selon cette théorie, chaque acteur a un objectif de patrimoine et ajuste son épargne et sa consommation en fonction de cet objectif.

Ainsi, les booms immobiliers (l’effet de richesse est plus fort avec les marchés immobiliers car ils inspirent plus confiance aux ménages) et boursiers ont eu un effet patrimoine tel que les consommateurs américains et britanniques ont diminué fortement leur épargne (épargne des ménages négative aux USA et au UK en 1999) au profit de la consommation.

2) L’effet coût du capital.
Une forte montée du cours des actions, non justifiée par une montée parallèle des rendements, permet à l’entreprise de baisser la rémunération qu’elle offre à ses actionnaires, puisqu’ils réalisent déjà une plus value potentielle sur le cours de l’action.

Ainsi, une hausse du niveau des actions permet un accès au capital à moindre coût pour les entreprises. Exemple : forts investissements des entreprises américaines jusqu’au krach de 2000 et dépression de l’investissement entre 2000 et 2002.

3) Effet sur les institutions de crédit.
Une hausse ou une baisse du coût des actifs améliore ou diminue la capacité de crédit des banques, puisque celles-ci ont souvent recours aux actifs financiers et immobiliers comme gages.

Ex : stagnation du crédit japonais dans les 1990’s suite au krach immobilier.

similaire:

Les effets d’un choc financier sur l’économie iconLes signes de sécurité –la cité de l’économie
«choc» sur les conséquences dramatiques du cyber harcèlement. Atelier à co-animer avec infirmière, co-psy, cpe

Les effets d’un choc financier sur l’économie iconI. Les effets néfastes de l’économie sur la vie

Les effets d’un choc financier sur l’économie iconEconomie Thème 2 – Mondialisation, finance internationale et intégration...

Les effets d’un choc financier sur l’économie iconFiche concept : euro
«On s’interrogera sur les effets d’une variation des taux de change sur l’économie des pays concernés»

Les effets d’un choc financier sur l’économie iconFiche concept : euro
«On s’interrogera sur les effets d’une variation des taux de change sur l’économie des pays concernés»

Les effets d’un choc financier sur l’économie iconDissertation appuyée sur un dossier documentaire
«Prélèvements obligatoires : quels effets sur l’économie ?», Droit social, mars 1997

Les effets d’un choc financier sur l’économie iconTd taux de change
«On s’interrogera sur les effets d’une variation des taux de change sur l’économie des pays concernés.»

Les effets d’un choc financier sur l’économie iconAp tes étude d’un texte sur les élasticités
«Consommation de carburant : effets des prix à court et à long terme par type de population», Économie et statistique n° 446, mars...

Les effets d’un choc financier sur l’économie iconRésumé : L’objet de cet article est d’évaluer les effets des politiques...
«Politique agricole, zonage et aménagement du territoire rural», Revue d’économie régionale et urbaine, 2000, n°1, pp. 27-44

Les effets d’un choc financier sur l’économie iconLa banque et le système financier : Quelle régulation?
«La banque et le système financier : Quelle régulation?» organise, avec le concours de la Fondation Banque de France pour la recherche...






Tous droits réservés. Copyright © 2016
contacts
e.20-bal.com