Le marché des capitaux des capitaux se compose du marché monétaire et du marché financier, le marché se divise en un marché primaire et un marché secondaire





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date de publication08.07.2017
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Le marché des capitaux des capitaux se compose du marché monétaire et du marché financier, le marché se divise en un marché primaire et un marché secondaire.

Le marché primaire : se compote d’actions et d’obligations émises pour la première fois

Le marché secondaire : S’échange des titres qui ne cesse d’être achetés et vendus, c’est le marché de l’occasion

Marché financier


Comportement secondaire

Comportement primaire



Comportement secondaire

Comportement primaire
Agents à CF Agents à BF

Marché monétaire

  1. Le marché financier permet aux agents a besoins de financement qui sont les sociétés non financières et les administrations publiques de se financer sur le long terme.



  1. Pour se procurer des capitaux les entreprises émettent des actions ou des obligations aussi appelée : valeurs mobilières dans la mesure où ils sont négociables.

  2. Les actions sont des titres de propriétés qui procure un revenu appelé dividendes, elles sont fonctions des résultats enregistrés par la société et sont donc variables. Les obligations sont des titres de dettes, le revenu qu’elles apportent est appelé intérêt, elles sont indépendantes des résultats de la société puisque le revenu est calculé par le taux d’intérêt fixé dans un contrat. Les actions rapportent d’avantage que les obligations mais sont plus risquées.



  1. Le marché financier permet de réaliser des transactions mutuellement avantageuses en ce sens que les deux parties y trouvent un avantage. Le marché financier permet en principe une allocation efficace des ressources car il assure le financement des investissements les plus rentables au meilleur cout.

Document 5 :

  1. Fonction de liquidité : c’est sur le compartiment secondaire des marchés de capitaux que l’on peut négocier les titres émis sur le compartiment primaire et que l’on peut donc les liquider, les revendre, les négocier pour récupérer de la liquidité c'est-à-dire de la monnaie Fonction d’évaluation : par l’obtention du cours du titre, cours qui lui-même fourni quand le titre est une action, une base pour l’estimation de l’entreprise

Restructuration : On parle de restructuration du système productif lorsque les entreprises procèdent à des opérations de croissance externes (fusion, absorbsion) c'est-à-dire des opérations de rachat de titres sous formes d’offres publiques.

  1. Le marché financier primaire est d’autant plus efficace pour fournir aux agents à besoin de financement les capitaux dont ils ont besoin que les agents a capacité de financement savent que leur épargne n’est pas définitivement immobilisée et qu’ils peuvent facilement récupérer leur épargne sous forme de monnaie en revendant leur titre



  1. Limites de la capitalisation boursière : Le cours de l’action est très volatile et peut varier du jour au lendemain. Le marché est loin d’être parfait, les perspectives futures des revenus générés sont très incertaines et vont pousser les agents à investir alors que la conjoncture est imprévisible

Document 6 :

  1. Le marché est réglementé lorsqu’une chambre de compensation veille à son bon fonctionnement et au bon déroulement des transactions. Un marché est organisé quand il n’est pas controlé par la puissance publique. Les marchés de gré à gré sont des marchés ni réglementé ni organisé puisque les transactions s’y font directement entre acheteurs et vendeurs




Marché non réglementé

Marché de grè à gré

Autorité de tutelle

Marché organisé

Marché réglementé

Entreprise de marché et autorité de tutelle
OUI NON OUI NON

Document 7 :

  1. Les nouveaux produits financiers qui sont échangés sur de nouveaux compartiments boursiers ont pour but de permettre aux agents économiques de se couvrir contre des risques

  2. Les nouveaux produits boursiers sont dit dérivés dans la mesure ou la valeur dérive sur prix d’un autre actif appelé actif sous-jacent

Les actifs sous-jacents peuvent être des valeurs mobilières classiques mais aussi des indices boursiers ou des taux de change.

Les marchés sur lesquels se négocie les produits dérivés sont dit marchés dérivés et on y échange des quantités de risques.

  1. Tous les marchés dérivés sont des marchés à terme, par opposition au marché comptant. Alors que sur un marché comptant, prix de cessions, quantités échangées sont décidées et réalisées en même temps, sur un marché à terme le prix et la quantité sont fixés au moment du contrat mais la livraison et le paiement sont renvoyés au terme convenu. Il y a deux types de marché dérivés :

  • Le marché à terme conditionnel (on achète une action qui donne le droit d’acheter un produit financier à un prix déterminé pendant une période donnée

  • Le marché à terme ferme (le marché à terme international, on achète le droit d’acheter ou de vendre mais il s’agit d’une obligation.

Les marchés dérivés mettent en présence deux catégories d’agents : ceux qui veulent se couvrir et ceux qui veulent spéculer

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